ソニーグループ（6758）
イメージセンサー世界シェア50%超が描く、フィジカルAIの「眼」戦略

ソニーグループの成長シナリオの中核には、画像センサーで世界シェア50%超を握るイメージング&センシング・ソリューション（I&SS）事業が位置づけられる。

スマートフォンからロボット・車載へ広がる用途

ソニーのCMOSイメージセンサーは、これまでスマートフォン向けを主戦場としてきたが、フィジカルAIの普及により、ロボットや車載など「現実世界を認識するセンサー」としての新たな需要が生まれつつある。政府資料が定義する「フィジカル・インテリジェント・システム」の4機能のうち、知覚系（感覚器）を担う中核企業の一つである。

2025年度は過去最高益、しかし2026年度は踊り場

I&SS事業は2025年度（2025年4月〜2026年3月）に売上高2兆1,515億円（+20%）、営業利益3,573億円（+37%）と過去最高益を更新した。モバイル向けイメージセンサーの製品ミックス改善と販売数量増加が牽引した。一方で2026年度は、メモリ市況の不透明感を背景に売上高2兆700億円（前年比▲4%）の減収を見込んでおり、成長が一時的に足踏みする局面にある。

ソニーグループは、高市政権が掲げる半導体分野の官民投資ロードマップにおいて、知覚系（センサー）の中核企業として位置づけられる。

「System to Silicon」における知覚系の強み

政府が2026年6月に改定した半導体・デジタル産業戦略は、実装先アプリケーションの需要から逆算して各種半導体を設計・製造する「System to Silicon」という考え方を掲げている。センサー技術は日本の既存優位が顕在化する領域として位置づけられており、ソニーのCMOSイメージセンサーはその代表格である。官民投資68兆円（2040年度まで、半導体分野）というロードマップの中でも、政策と企業戦略が同じ方向性を共有する数少ない事例といえる。

CEOが語る「次の技術トレンド」

2026年6月23日の定時株主総会で、十時裕樹CEOはフィジカルAIを次の技術トレンドと位置づけ、同社イメージセンサーに商機があるとの見方を示した。政府のロードマップ提示（6月24日）の前日にあたり、政策と企業IRが同じ言葉で市場を語り始めた時期と重なる。

2025年度は営業利益で過去最高益を更新したが、純利益は特殊要因により減益となった。2026年度は全社として更なる最高益更新を計画している。

2025年度の純利益減益は、EV（電気自動車）事業関連の損失に加え、Sony Semiconductor Israelの持分売却に伴う損失199億円、ディスプレイデバイス事業に関連する固定資産の一部減損165億円といった特殊要因が影響したもので、本業の収益力自体は堅調である。

I&SS事業：2026年度は「体制整備の年」

I&SS事業のCFOは、2026年度の事業運営について「固定費コントロールや歩留まり改善など、事業の効率性により注力していく」と説明している。次期中期経営計画の時間軸では、センサーの大判化再加速によって同事業の売上が成長軌道に戻ると見込んでおり、2026年度はそれに向けた体制整備の年と位置づけられている。工場稼働率は、2026年度第1四半期（4〜6月）で月産15.4万枚（設営ベース）を見込む。

TSMCとの次世代イメージセンサー合弁

2026年5月8日、ソニーグループとTSMCは、次世代イメージセンサーを開発・生産する合弁会社設立へ基本合意したと発表した。熊本県のソニー工場への開発・生産ライン構築が検討されている。「日本の知覚系×台湾の製造」という国際分業を国内立地で実現する試みであり、車載・ロボティクス向けの次世代センサーを見据えたものとされる。

好調セグメントに支えられる全社業績

2025年度第3四半期時点では、売上高9兆4,432億円（+2.3%）、営業利益1兆2,839億円（+21.0%）と増収増益を達成しており、I&SS分野の大幅増益に加え、ゲーム&ネットワークサービス分野も好調に推移した。エンタテインメント・テクノロジー&サービス分野は、メモリ価格の高騰などの影響もあり減益となっている。多角化されたエンタメ・エレクトロニクス・金融（分離済み）・半導体のポートフォリオが、I&SSの一時的な踊り場を補う構造にある。

フィジカルAI関連の中長期布石

十時CEOのフィジカルAI言及、TSMCとの合弁基本合意は、いずれもソニーが次の成長サイクルに向けて布石を打ち始めている段階を示す。ただし合弁は基本合意段階であり、正式契約や量産化までにはなお時間を要する見通しである。

アナリストの評価は「強気買い」が大勢を占め、目標株価は現在株価から大幅な上昇余地を示す水準にある。

2026年7月24日には、レーティングが「最上位を継続」した上で目標株価が増額される動きも報じられており、I&SS事業の一時的な減収見通しにもかかわらず、全社としての収益力・成長性への評価は総じて高い水準を維持している。

ソニーグループの成長ストーリーは、画像センサー世界シェア50%超という圧倒的な地位を土台に、フィジカルAI時代の「眼」としての新たな需要開拓を目指す点に集約される。