本記事は、特定の国や企業を批判・評価することを目的としたものではありません。
投資や経済の分野で一般的に用いられる「カントリーリスク」の考え方をもとに、
日本企業と中国の関わり方を構造的に整理することを目的としています。

はじめに｜「中国依存」という言葉の分かりにくさ

「中国依存」という言葉は、近年よく使われるようになりましたが、
実際にはその中身は一様ではありません。

• 中国向けの売上が大きい企業
• 生産拠点が中国に集中している企業
• 原材料や部材の調達を中国に頼っている企業

これらはすべて「中国との関わりが深い」企業ですが、
事業構造も、影響を受けやすいポイントも大きく異なります。

本記事では、日本企業の中国依存を
4つのタイプに分けて整理していきます。

なぜ「タイプ分け」が重要なのか

投資や企業分析の現場では、
「どの国と関わっているか」よりも、

どの部分で、どの程度関わっているか

が重視されます。

売上なのか、生産なのか、調達なのかによって、
為替、規制、外交、景気変動などの影響の出方は異なります。

その違いを理解せずに
「中国依存＝リスクが高い」と一括りにすることは、
正確な分析とは言えません。

タイプ①：売上依存型（中国市場が主）

構造の特徴

• 中国向け売上比率が高い
• 中国の消費動向や景気の影響を受けやすい
• 現地販売・マーケティングが重要

投資視点での整理

このタイプは、中国市場の成長を取り込むことで
企業の業績を伸ばしてきたケースが多く見られます。

一方で、消費動向の変化や規制の影響が
売上に反映されやすい傾向があります。

※ これは成長機会と表裏一体の構造です。

タイプ②：生産依存型（工場・組立拠点）

構造の特徴

• 中国に製造・組立拠点が集中
• サプライチェーンの一部として中国が機能
• 長年の設備投資や人材蓄積がある

投資視点での整理

1990年代以降、多くの日本企業が
コストやインフラの観点から中国に生産拠点を設けてきました。

このタイプは、短期的に生産拠点を移すことが難しく、
物流や政策変更の影響を受けやすい一方で、
効率性の高さという強みも持っています。

タイプ③：調達依存型（部材・原材料）

構造の特徴

• 原材料や部品を中国から調達
• 表面上は中国依存が見えにくい
• 特定分野では代替が難しい場合もある

投資視点での整理

このタイプは、一般消費者からは見えにくいものの、
投資や企業分析の現場では重要視されます。

調達先が限られている場合、
輸出規制や供給制限の影響が
間接的に業績へ波及する可能性があります。

タイプ④：複合型（売上＋生産＋調達）

構造の特徴

• 売上・生産・調達の複数で中国との関係がある
• 中国との関わりが多層的
• 構造が複雑

投資視点での整理

実際には、この複合型に該当する企業が
最も多いと考えられます。

単純に「依存度が高い・低い」で評価することは難しく、
どの要素がどの程度を占めているかを
丁寧に見る必要があります。

タイプ分けは「善悪」を示すものではない

重要なのは、
この4タイプは優劣や正解を示すものではないという点です。

• いずれも合理的な経営判断の結果
• 成長戦略の延長線上にある構造
• 業種や時代背景によって最適解は異なる

投資や分析の目的は、
構造を理解したうえで判断材料を増やすことにあります。

次回以降の読み方について

次回以降の記事では、
この4タイプのどれに近いかという視点から、
個別企業の事業構造を整理していきます。

個別企業の記事は、

• 批判や評価ではなく
• この分類の「具体例」として
• 公開情報をもとに事実ベースで

読むことを想定しています。

まとめ

• 「中国依存」は一括りにできない
• 売上・生産・調達で影響の出方は異なる
• 日本企業の中国依存は4つのタイプに整理できる
• 評価ではなく構造理解が重要

この視点を踏まえたうえで、
次回は具体的なケースを見ていきます。

出典

• 投資・経済分野における一般的な分析手法
• 企業有価証券報告書
• 公開されている市場・経済資料